2025年2月21日，光环新网披露接待调研公告，公司于2月20日接待东方证券、嘉实基金、国泰基金、建信基金4家机构调研。

  公告显示，光环新网参与本次接待的人员共1人，为董事会秘书高宏。调研接待地点为公司东环广场办公区会议室。

  据了解，光环新网的业务结构中，IDC业务收入占整体收入的比例约为30%-40%，而云计算业务收入占比超过60%。从业绩贡献角度来看，IDC业务贡献的业绩约为60%-70%，云计算业务的业绩贡献则与收入占比相反。公司在国内的数据中心大多分布在在京津冀、长三角、华中地区，以及长沙和内蒙的在建项目。目前公司整体规划的数据中心机柜数量接近20万台，截至2025年1月底，已投产的机柜数增长至约5.9万台。公司数据中心的建设模式是在自有土地上实施建设，先完成土建工程，待客户订单明确后再进行机电建设，以适应客户订单的多样化需求并避免资源浪费。

  光环新网的IDC业务客户结构包括传统云厂商、互联网相关企业、金融客户以及传统行业等，其中传统云厂商占比接近40%，互联网相关企业占比30%，金融客户占比约20%。公司IDC业务的上架率在2024年底约为70%，与往年75%的上架率相比会降低，主要由于部分项目集中交付和客户战略性调整或运营不善退租。2025年，公司预计IDC业务在收入端会有所增加，但业绩层面可能会有波动，因为新投放的机柜需要计提折旧，如果客户上架进度缓慢，可能短期内对业绩的正向影响不大。公司云计算业务主要由亚马逊云科技和无双科技组成，亚马逊云科技业务保持增长态势，而无双科技在2022年全部计提了商誉减值，业务经历客户行业调整，目前仍存在一些困难。

  光环新网在算力方面，整体算力规模达到3000P，但考虑到IDC业务本身资本投入大，公司会按照每个客户需求和资金情况推进算力业务发展。海外项目以客户的真实需求为导向，目前仍处于前期筹划阶段。公司IDC业务的建设进度和交付时间有序推进，客户要求的交付节奏紧，公司全力保障交付。公司认为，随着AI技术的发展和算力需求的增加，数据中心行业的需求将持续增长，公司将继续关注客户的真实需求，灵活调整业务布局，以应对市场变化。

  1、公司业务结构中,IDC和云计算收入占整体收入的比例分别是多少?从业绩贡献角度又如何?

  答:IDC业务收入占整体收入的比例约为30%-40%;云计算业务收入占整体收入的比例超过60%。从业绩贡献角度来看,IDC业务贡献的业绩约为60%-70%,云计算业务的业绩贡献情况与收入占比刚好相反。

  2、公司在国内规划的数据中心主要集中在哪些区域?目前规划和投产的机柜数量情况如何?

  答:公司的数据中心主要集中在京津冀、长三角、华中地区目前长沙有在建项目,去年底在内蒙又新增了规划项目。按单机柜4.4kw等效计算,目前公司整体规划的数据中心机柜数量接近20万台。截至2024年底,公司已投产的机柜数接近5.6万台;截至2025年1月底,机柜数进一步增长至约5.9万台。

  答:公司数据中心都是在自有土地上实施建设的,先完成土建工程,待客户订单明确后再进行机电建设,这种模式可适应客户订单的多样化需求,避免提前建设导致的资源浪费。

  答:公司IDC业务的客户主要包括传统云厂商、互联网相关企业、金融客户以及传统行业等。其中,传统云厂商占比接近40%,互联网相关企业占比30%,金融客户占比在20%左右,剩余部分为传统行业或其他补充。

  5、公司IDC业务目前的上架率情况如何?与往年相比有何变化?原因是什么?

  答:公司往年的上架率保持在75%左右。2024年底上架率约70%,主要是有部分项目集中交付,上架存在一定周期,同时也有部分客户战略性调整或运营不善退租。目前公司的销售情况较为乐观,订单签约率接近90%。

  答:从目前在手订单的情况,公司认为2025年在收入端,IDC业务会有所增加,但在业绩层面可能会有波动,因为投放新的机柜要计提折旧,如果客户上架进度缓慢,可能导致短期内对业绩的正向影响不大。预计2025年投放量会较大,长期展望比较乐观,公司将继续推进现有项目的建设进度,同时关注大订单的落地情况。

  答:公司的云计算业务主要由亚马逊云科技和无双科技两部分组成。亚马逊云科技业务保持增长态势。无双科技在2022年公司全部计提了商誉减值,业务经历客户行业调整,目前仍存在一些困难,希望在2025年能有所改善。

  答:公司在前年开展了算力试点,目前整体算力规模达到3000P。公司主营的IDC业务本身资本投入大,大规模采买算力设备会进一步增加资本开支,公司会根据客户需求和资金情况,推进算力业务发展。

  答:海外项目将以客户需求为导向,目前项目仍处于前期筹划阶段,尚未取得实质性进展。

  答:公司在IDC业务建设方面,各个项目都在有序推进,天津项目正在紧张施工中,进度能够按照预期进行;燕郊三四期项目已经部分投产,还有50%的拓展空间;内蒙项目也在积极筹划中。在交付时间上,相比过去现在客户真正的需求的交付节奏非常紧,公司统筹协调各部门全力保障交付,具体对收入和业绩的影响请关注公司的定期报告。

  答:公司认为随着AI技术的发展和算力需求的增加,数据中心行业的需求将持续增长,公司将持续关注客户的真实需求,灵活调整业务布局,以应对市场变化。